Денежный рынок

Валютный рынок - это совокупа отношений, возникающих меж участниками денежных сделок. Основными соучастниками валютного базара являются наикрупнейшие коммерческие банки. Связь между собой по размену валюты они исполняют с поддержкою современных коммуникационных средств. Хоть какой банк, имеющий лицензию на ведение денежных операций, может в хоть какое время покупать или реализовать валюту по наихорошему для себя курсу. Он может выступать как от собственного собственного имени, так и по поручению клиентов. Подавляющая часть валютных активов, продаваемых на денежных базарах, имеет вид депозита до востребования в банках, которые осуществляют торговлю валютой друг с другом. Только малая часть денежного базара приходится на размен наличных денег. Как правило, заключение валютной сделки занимает немножко времени: от нескольких секунд до 2-3-х минут, а документы, которые подтверждают сделку между банками, отсылаются чуток позднее и их движение занимает 2-3 денька. Дела по купле-продаже валюты меж банками величаются межбанковским денежным базаром. Как управляло, главная часть валютных операций проходит через мировые финансовые центры, где и размещены наикрупнейшие банки. В неких странах часть межбанковского валютного рынка организационно оформлена в виде денежной биржи (к примеру, в Москве Столичная межбанковская денежная биржа (ММВБ), в Дюссельдорфе, во Франкфурте-на-Майне).

nbsp;Для профессиональных участников денежного рынка не существует просто понятия денежный курс. Он распадается на денежный курс покупателя и валютный курс торговца. Валютный курс покупателя - это валютный курс, по которому банк-резидент приобретает иностранную валюту за национальную. Курс продавца - это валютный курс, по которому банк-резидент реализует зарубежную валюту за национальную.

nbsp;Разница между этими денежными курсами величается маржа. Она сочиняет базу прибыли банка по денежным операциям. Как правило, маржа не может быть очень большой, так как существует конкурентность между банками и они не могут значительно завышать курс торговца и занижать курс покупателя. Потому разрыв меж курсом покупателя и курсом торговца для больших интернациональных операций удерживается где-то на уровне 1%. При прямой котировке курс торговца больше, чем курс покупателя.

В практике денежных операций используется понятие кросс-курс, который значит обменный курс двух валют, установленный через курс каждой из их к третьей валюте. В том числе он пред-ставляет собой котировку двух валют, ни одна из которых не является государственной валютой того соучастника сделки, который устанав-ливает этот денежный курс (например: курс бакса по отношению к иене, который устанавливает Русский Центральный Банк).

Денежные курсы на валютном рынке дифференцируются в зависимости от вида валютных сделок. На денежном базаре имеют место текущие (кассовые) сделки в наличной и безналичной формах, при которых валюта поставляется безотлагательно и для этих сделок предусмотрен курс спот. Также на валютном базаре великое место занимают срочные сделки, при которых настоящая поставка валюты исполняется через строго определенный период времени. Для срочных сделок предусмотрен курс форвард. Курс спот применяется для урегулирования текущих торгашеских и неторговых операций.

Срочные сделки предполагают следующие условия:

а) курс сделки фиксируется в момент ее заключения,

б) настоящая передача валюты осуществляется через обсужденное время (в главном через 1-3 месяца),

в) в момент заключения сделки никакие суммы по счетам обычно не проводятся.

Курс форвард по срочным сделкам представляет собой своеобразное бронирование курса на определенную дату в будущем.

Денежные рынки исполняют следующие функции:

1. Предоставляют клиринговые услуги.

2. Дозволяют застраховаться от валютных рисков, связанных с конфигурацией денежного курса.

3. Дают возможность спекулировать на покупке и продаже валюты, играя на её будущей стоимости.

nbsp;Две последние функции непосредственно связаны с осуществ-лением срочных сделок с валютой. Конкретно срочные денежные сделки появились как форма страхования при внешнеторговых операциях. Если продукт продается в кредит, то экспортер, устремляясь сохранить стоимость собственной денежной выручки, заключает срочную сделку по продаже зарубежной валюты по определенному в момент заключения сделки денежному курсу. В свою очередь импортер, закупая товары в кредит и страхуя себя от повышения курса валюты страны происхождения продукта, может выступить в качестве покупателя валюты другой страны по курсу форвард срочной сделки. В данном случае форвардные сделки употребляют для себя те либо другие субъекты внешнеторговых операций. Но форвардные сделки заключают и банки-кредиторы, которые устремляются обеспечить себе определенные гарантии от вероятного снижения курса валют, в которых предоставляется ссуда. Во всех обозначенных случаях денежный рынок обеспечивает убавленье денежных утрат для участ-ников валютных сделок. Эта система страхования от денежных потерь именуется хеджирование. Но при этом денежный рынок при заключении срочных сделок дает обширное поле деятельности для дилеров-спекулянтов.

Если денежная сделка соединяет текущую и срочную сделки, то есть соединяет куплю-продажу 2-ух валют на критериях безотлагательной поставки (спот-сделка) с одновременной контрсделкой на определен-ный срок с теми же валютами (срочная сделка), то она величается своп (swap обмен). Операции своп удобны для банков, обеспечивая их валютой без особенного риска от изменения денежного курса. Эти операции употребляются центральными банками развитых государств для подкрепления своих запасов в инвалюте при проведении денежных интервенций.