Можно ли к глаголу live добавлять - ing ?

Да, можно. Чтоб правильно написать это слово с -ing, необходимо вспомнить верховодило написания:

Тут глагол заканчивается на непроизносимую "e", потому она отпадает.

В итоге выходит:
Living;

Вот пара образцов использования глагола в предложениях:
1. I am living in a dream. - Я живу во сне.
2. It is a living creature. - Это живое существо.
3. He is a true living legend. - Он - истинная жива легенда.